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過去一年，電影市場高開低走。根據燈塔研究院數據，2024年票房收入425.02億元，與上一年同期549.52億元相比下降22.66%。年度票房冠軍為春節檔上映的《熱辣滾燙》，該片斬獲34.6億元票房收入，對比過去五年，這個成績僅好於2020年。

日常娛樂活動中，電影的存在感似乎越來越低。從觀影人次來看，2024年觀影總人次10.1億，人均觀影頻次2.34次。其中近六成（57%）觀眾2024年一年隻看一次電影。“新觀眾”主要是奔著熱門檔期而來。

因此，檔期與非檔期的票房分布繼續呈現出明顯的差異，根據《2024投融資報告》，2024年規模以上票房影片的檔期票房合計為251.35億元，占規模以上總票房的95%，而非檔期票房占規模以上總票房的比重僅為5%。

在此背景下，高投入、大製作的電影為避免試錯，紛紛紮堆熱門檔期，目前2025年春節檔已有6部電影定檔，均為出品方的年度力作。這樣的檔期選擇也使得日常優質電影缺失的問題更加嚴峻，進而導致日常電影市場愈發冷清。

優質電影和市場繁榮，成了“先有雞還是先有蛋”的問題。產業鏈下遊院線方認為，如果無法持續輸出優質電影，則難以維持市場熱度；但在上遊製片方看來，日常市場低迷導致電影投資風險加大，從立項開始投資人就傾向於選擇熱門檔期。

在筆者看來，當下電影市場破局的關鍵，在於繁榮電影投融資。

必須正視的是，當下電影投融資市場仍處於寒冬。在去年北京國際電影節期間，壞猴子影業CEO王易冰坦言，這兩年最大的感受就是兩個字——“缺錢”。在機構交流中，也曾表示，過去幾年，社會資本對電影行業投資減少。同時，行業內公司上市和再融資的步伐也放緩了，這都使行業資金產生了比較嚴重的短缺。

筆者建議，可以從四方麵入手緩解電影市場投融資困難：

一是鼓勵產業並購。2024年9月份，證監會發布的《關於深化上市公司並購重組市場改革的意見》提出，鼓勵上市公司加強產業整合。

把時間維度拉長，自2016年以來，電影產業並購數量呈現下行趨勢，iFinD數據顯示，按首次公告日計，2016年影視院線的並購案例有63起，而2024年僅為23起。因此，應該提高支付靈活性和審核效率，鼓勵電影產業並購，尤其是支持民營電影公司做大做強，在公平競爭中整合資源、加快發展。這有利於提高行業抗風險能力，增強優質電影的投資實力。

二是搭建多元化投融資平台，鼓勵社會資本參與。鼓勵電影公司充分利用金融資源，投資開發戰略性、先導性電影項目，增加電影專項基金的政策支持力度，開拓細分專項基金賽道，如中國電影基金會下設的“女性電影專項基金”，為中國女性電影發展提供支持。同時，利用全國投資項目在線審批監管平台，做好項目信息公開查詢、展示。

三是豐富非票收入，縮短項目回款賬期。當前電影項目的投資周期較長，2024年票房收入前50名的國產影片平均備案到上映的間隔時間為2.71年，而項目的商業模式較為單一，收入主要依賴票房。因此電影公司應著力於開發電影衍生品、版權銷售、在線流媒體平台等多元化收入渠道，減少對票房的依賴。同時，通過數字化手段優化財務管理，縮短應收賬款周期，提高資金周轉效率。以此緩解財務壓力的同時，也有利於吸引更多資金流入電影投資市場。

四是加大金融支持力度。由於電影行業屬於輕資產行業，當前金融機構的支持工具主要是項目貸款、流動資金貸款、設備更新貸款和產業基金服務等。在實際解決需求方麵，還可以鼓勵金融機構創新產品，通過貸款、股權投資、基金等多元化金融工具，全麵提升電影製作和發行各環節的融資效率，為電影公司提供綜合性金融服務。

“讓資本與電影更親近。”正如國家電影局常務副局長毛羽在第七屆“中國電影新力量論壇”上所言，要想從電影大國向強國邁進，必須要營造更加開放、公平、法治化的投資環境，吸引資本參加電影強國建設。